由台新证券辅导、国内益生菌原料供应指标企业─生合（1295），配合上柜前公开承销，对外竞价拍卖2,122张，竞拍底价46.31元，最高投标张数268张，暂定承销价56.5元。竞拍时间为今（12）日至14日，5月16日开标；5月15日至19日办理公开申购，5月21日抽签，暂定5月27日挂牌。

生合透过自主菌株资料库、SYNTEK乳酸菌优化制造系统，以及SYNPACK菌数保证包装技术，成功建立出技术门槛极高的研发平台，不仅跻身全球前20大乳酸菌菌粉生产厂之列，提供客户乳酸菌专业研发、制造与销售的一条龙服务也使其营运表现持续攀升。

该公司营收从2022年的新台币7.39亿持续成长至2024年的9.89亿，毛利率也从2022年的48.87%提升至2024年的54.66%，反映产品高附加价值与市场竞争力增强；EPS更是从3.02元成长至5.43元，表现相当优异。

国际市场方面，生合已成功布局台湾、中国、东南亚、美国及欧洲等地。去年台湾市场营收占比达46.32%，中国市场为29.83%。公司也积极深化东南亚市场，顺应全球供应链转移趋势，并与韩国COSMAX合作，将代谢症候群临床试验产品推进韩国市场，进一步扩大全球业务版图。

杨连传表示，益生菌除了具备功能性的验证之外，其效果发挥的关键通常是益生菌在保存期限内的有效活菌剂量是否足够，在一般的环境下，益生菌很容易失去活性和死亡，导致产品剂量不足而使得效果不符合预期。生合具备SYNTEKR乳酸菌优化制造系统与SYNPACK菌数保证包装技术两大核心优势，搭配自行建立，超过2,000株自主筛选的菌株资料库，透过系统性的特性确认与功能性平台分析，可迅速开发具特殊功能的益生菌产品；更透过特殊制程提升菌株的存活率与稳定性，确保菌株能有效抵达肠道，实现产品功效。

杨连传表示，正在兴建中的高雄新厂落成後年发酵量可达12,000吨，同时公司积极布局中国扬州工厂，改善供应链效率，降低生产成本，进一步提升产品毛利率与全球市场竞争力。