商研院今天发布七月商业服务业景气循环分析，同行指标综合指数已连续廿二个月上升，预测至明年一月可持续上升，进入历史经验上的「繁荣」境界，唯住宿餐饮业已遇到成长瓶颈，需密切注意。

根据商研院最新商业服务业景气循环指标系统分析，同行指标综合指数已连续廿二个月的上升，经标准化的循环综合指数来到一·四三六九个标准差，虽升势略有减缓，但预测到二○二五年一月可持续上升到二·○三八八个标准差，超越「金融海啸」前二○○七年八月的一·八二○五个标准差，可说是进入历史经验上的「繁荣」境界。

不过，商研院表示，疫後领先复苏的住宿餐饮业在去年五月结束廿一个月的景气循环上升，景气循环趋势转而向下，於今年四月循环趋势值甚至回到长期趋势值（一○○）之下，七月继续下降为九十八·八八，今年第二季住宿餐饮产值年成长率甚至首度见负，显现成长明显迟缓。

然而，其他子指标、尤其批发与零售复苏力道强劲，整体商业服务业景气上行走势并未受到影响。

商研院补充，五个景气循环同行子指标之中，仅住宿餐饮业自去年六月以来的走势开始减缓并加速向下，到今年七月的循环趋势值已从去年五月的最高点一○三·三七，一路下降为九十八·八八，跌势颇剧，代表一般商业服务业复苏步调稳健，唯独住宿餐饮业已遇到成长的瓶颈，需密切注意。