央行今年六月意外调升存款准备率一码，并加码房市选择性信用管制。台经院今天表示，央行调升存款准备率也是一种升息，若考量台湾通膨依然居高、经济表现好与台美利差仍大等因素，不排除下半年货币政策还可能升息。

台经院今天上午举行景气动向调查记者会，台经院景气预测中心主任孙明德表示，中央银行六月调升存款准备率，也是一种升息，若主计总处、央行都担心物价，不排除央行下半年货币政策还有调整空间。

媒体关注央行下半年货币政策会考量哪些因素。孙明德表示，央行是否调整主要看三因素，包括物价、经济表现跟台湾跟国外利差。首先，国内物价近期波动大，消费者物价指数（CPI）年增率可能三％、低点也没低於二％，央行不会放弃打击通膨。

其次，台湾先前经济表现比较疲弱，近期经济表现愈来愈好，有比较大升息空间。第三，台湾跟国外利差部分，外界本来预期美国联准会（Fed）降息，但Fed截至目前仍没降息，美国政策利率仍在五％多，台湾利率维持二％，台湾若调升利率，不会造成太大的资金压力。

孙明德表示，央行考虑通膨依然居高、经济表现不错，台美利差第三季不太可能缩减，或者Fed降息一码、台美利差仍大等三因素後，第三季可能升息。